Börse News heute: DAX nahe Rekordhoch, aber trügerischer Schein
Der DAX steht bei gut 24.000 Punkten knapp unter seinem Allzeithoch, doch Analysten warnen, dass der Index bis zu 20 Prozent überbewertet sein könnte. Die Rallye 2024 wurde größtenteils bis Ostern gemacht, getrieben von Bewertungsexpansion statt Gewinnwachstum.
Aktuelle Marktanalyse
Deutsche Aktien täuschen Stärke vor: Trotz hoher Kurse passen Gewinne und Erwartungen eher zu einem fairen DAX-Niveau von 17.000 bis 20.000 Punkten.
Rendite bis Ostern: Seitdem fällt der DAX im Vergleich zum Nasdaq zurück – dieser hat in Monaten 3.000 Punkte aufgeholt.
Gewinnerwartungen gesenkt: Statt 16 Prozent nur 7 Prozent Plus, hauptsächlich durch Banken getrieben; ohne Finanzsektor negativ.
Bewertungskluft: KGV stieg von 11 auf 15, Kurse +30 Prozent seit Jahresbeginn, Gewinne nur +4 Prozent – pure "heiße Luft".
Ausblick 2026: Analysten hoffen auf 14-15 Prozent Gewinnwachstum, nach magerem +3 Prozent für 2025; fundamentale Treiber wie Gewinne und Dividenden müssen überzeugen.
Wichtige Termine heute
07:00 Uhr: Russland S&P Global Verarbeitendes Gewerbe (12/25), Finnland Verbrauchervertrauen und Geschäftsklima (12/25).
08:00 Uhr: Schweden Handelsbilanz (11/25).
16:00 Uhr: USA Schwebende Hausverkäufe (11/25).
Bulgarien Zentralbank Zinsentscheid.
Unternehmensberichte: Adastria Co. Ltd. (Q3 2025), Infinity Developments (Geschäftsjahr 2025).
Sonstiges: Fortsetzung CCC-Kongress in Hamburg; Netanyahu trifft Trump in Washington.
Rohstoffe und weitere Entwicklungen
Ölpreise steigen, Kupfer nähert sich 13.000 US-Dollar im Rekordhandel. Keine großen Börsentermine absehbar, Fokus auf Konjunkturdaten.
FAQ
### Was ist der aktuelle Stand des DAX?
Der DAX liegt bei rund 24.000 Punkten nahe dem Rekordhoch, gilt aber als überbewertet.
### Warum trügt der Schein beim DAX?
Gewinne wachsen zu schwach (nur 7 Prozent statt 16), Rallye durch höhere Bewertungen (KGV 15) getrieben, nicht Fundamentaldaten.
### Welche Termine sind heute entscheidend?
Wichtige Konjunkturdaten aus Russland, Finnland, Schweden und USA; Zinsentscheid Bulgarien; Quartalsberichte von Adastria und Infinity.
### Wie sieht der Ausblick für 2026 aus?
Analysten erwarten 14-15 Prozent Gewinnwachstum bei DAX-Unternehmen, nach schwachem 2025 (+3 Prozent).
### Vergleicht der DAX mit US-Indizes?
Nasdaq hat massiv aufgeholt (+3.000 Punkte), Welt glaubt stärker an USA als Deutschland.
